Yield Basis-pris

Ep623: @yieldbasis - Forstyrrer Defi- og Bitcoin-avkastningen I denne episoden gjenforenes @crainbf med @newmichwill, sologründeren av @CurveFinance, fire år etter lanseringen i 2020. Michael skisserer Curves opprinnelse: Frustrert over ineffektive $DAI til $USDC bytter etter $ETH lån på MakerDAO, utviklet han en DeFi AMM skreddersydd for stablecoins og tidlige LST-er som stETH. Den nådde raskt 1 million dollar TVL gjennom en bindingskurve som konsentrerer likviditeten rundt 1:1-priser, mer effektiv enn Uniswaps senere konsentrerte likviditetsmodell for tilknyttede eiendeler. Påfølgende funksjoner inkluderer BTC-innpakninger, stETH-par, crvUSD (en stablecoin i CDP-stil med peg-keeper for pålitelig stabilitet og reversible likvidasjoner for å unngå tvangssalg på lave nivåer) og utlånsprotokoller. Styring er avhengig av veCRV: Låsing av CRV-tokens gir veCRV-stemmekraft proporsjonal med låsevarigheten, en mekanisme som er mye tatt i bruk i DeFi og nå raffinert i Yield Basis. @yieldbasis adresserer permanent tap i flyktige pooler som BTC/crvUSD: Brukere setter inn BTC for å motta et ybBTC-kvitteringstoken; protokollen låner en tilsvarende crvUSD-verdi, parer den i en Curve-pool med 2x giring (50 % gjeld, 50 % egenkapital), og bruker LP-tokens som lånesikkerhet. Dette eliminerer tosidig eksponering, noe som tillater 1:1-sporing av den deponerte eiendelen uten drag, mens gebyrer påløper fra automatiske rebalanseringsarbitrasjer bruker flash-lån i Rebalansering-AMM og VirtualPool for å opprettholde innflytelse. Simuleringer indikerer 20%+ APY, som kan avta med redusert BTC-volatilitet, under et TVL-tak på $50B for å sikre kontrollert vekst. Den utfyller Curve ved å dirigere veCRV-insentiver til crvUSD-pooler (med en avstemning som avsluttes snart), og forbedrer likviditet, handelsgebyrer, låneetterspørsel og DAO-inntekter til nivåer som kan sammenlignes med YB DAO-er fra peg-arbitrasje. Viktige hensyn inkluderer manuelle likviditetsmigreringer på grunn av kontrakter som ikke kan oppgraderes, kompleksiteten ved å avskrekke gafler og behovet for utviklerstøtte for å skalere. Emner som diskuteres i denne episoden: 00:00 Introduksjon til Curve Finance og YieldBases 02:24 Forstå kurvens unike mekanismer 07:58 Konseptet med veTokenomics 15:27 Lærdommer fra Building Curve 22:20 Utforsker YieldBasis og dets innovasjoner 29:47 Forstå avkastningsgrunnlag og sikkerhetsstillelse 32:25 Navigere i markedsvolatilitet og avviklingshendelser 35:32 Beregninger og ytelsesinnsikt for avkastningsgrunnlag 38:35 Skaleringsutbyttegrunnlag: Fremtidige retninger 40:33 Avkastningsforventninger og markedsdynamikk 43:12 Potensiell vekst og likviditetsutfordringer 46:18 Utvidelse til andre kjeder og styringstokens 49:35 Det symbiotiske forholdet til kurven 54:31 Kommende milepæler og fremtidig utvikling Sponsorer: Gnosis: Gnosis har bygget desentralisert kjerneinfrastruktur for Ethereum-økosystemet siden 2015. Med lanseringen av Gnosis Pay i fjor introduserte vi verdens første desentraliserte betalingsnettverk. Begynn å utnytte kraften i dag på