Yield Basis-koers

Ep623: @yieldbasis - De disruptie van Defi & Bitcoin Yield In deze aflevering komt @crainbf weer samen met @newmichwill, de solo-oprichter van @CurveFinance, vier jaar na de lancering in 2020. Michael schetst de oorsprong van Curve: Gefrustreerd door inefficiënte $DAI naar $USDC swaps na $ETH leningen op MakerDAO, ontwikkelde hij een DeFi AMM op maat voor stablecoins en vroege LSTs zoals stETH. Het bereikte snel $1M TVL via een bonding curve die liquiditeit concentreert rond 1:1 prijzen, effectiever dan het latere geconcentreerde liquiditeitsmodel van Uniswap voor gekoppelde activa. Verdere functies omvatten BTC wrappers, stETH paren, crvUSD (een CDP-stijl stablecoin met peg-keeper voor betrouwbare stabiliteit en omkeerbare liquidaties om gedwongen verkopen bij lage prijzen te vermijden), en leningsprotocollen. Governance is afhankelijk van veCRV: Het vergrendelen van CRV-tokens geeft veCRV stemkracht die evenredig is aan de vergrendelduur, een mechanisme dat breed is aangenomen in DeFi en nu verfijnd is in Yield Basis. @yieldbasis pakt tijdelijke verliezen aan in volatiele pools zoals BTC/crvUSD: Gebruikers storten BTC om een ybBTC ontvangsttoken te ontvangen; het protocol leent een equivalente crvUSD waarde, koppelt het in een Curve pool met 2x hefboomwerking (50% schuld, 50% eigen vermogen), en gebruikt LP-tokens als leningcollateral. Dit elimineert tweezijdige blootstelling, waardoor 1:1 tracking van het gestorte activum mogelijk is zonder drag, terwijl vergoedingen zich ophopen van auto-herschikkingen die arbitrageurs flashleningen gebruiken in de Rebalancing-AMM en VirtualPool om de hefboomwerking te behouden. Simulaties geven aan dat 20%+ APY mogelijk is, wat kan afnemen met verminderde BTC-volatiliteit, onder een $50B TVL-cap om gecontroleerde groei te waarborgen. Het aanvult Curve door veCRV-incentives naar crvUSD-pools te sturen (met een stem die binnenkort eindigt), wat de liquiditeit, handelsvergoedingen, leenvraag en DAO-inkomsten naar niveaus vergelijkbaar met die van YB DAO's van peg-arbitrage verhoogt. Belangrijke overwegingen zijn handmatige liquiditeitsmigraties vanwege niet-upgradebare contracten, de complexiteit van het afschrikken van forks, en de noodzaak van ontwikkelaarssteun om op te schalen. Onderwerpen die in deze aflevering worden besproken: 00:00 Introductie tot Curve Finance en YieldBases 02:24 Begrijpen van Curve's Unieke Mechanismen 07:58 Het Concept van veTokenomics 15:27 Lessen Geleerd van het Bouwen van Curve 22:20 Verkenning van YieldBasis en Zijn Innovaties 29:47 Begrijpen van Yield Basis en Collateralization 32:25 Navigeren door Marktvolatiliteit en Liquidatie-evenementen 35:32 Metrics en Prestatie-inzichten van Yield Basis 38:35 Schalen van Yield Basis: Toekomstige Richtingen 40:33 Verwachtingen van Yield en Markt Dynamiek 43:12 Potentieel Groei en Liquiditeitsuitdagingen 46:18 Uitbreiden naar Andere Chains en Governance Tokens 49:35 De Symbiotische Relatie met Curve 54:31 Aankomende Mijlpalen en Toekomstige Ontwikkelingen Sponsoren: Gnosis: Gnosis bouwt sinds 2015 aan de kern van gedecentraliseerde infrastructuur voor het Ethereum-ecosysteem. Met de lancering van Gnosis Pay vorig jaar hebben we 's werelds eerste Gedecentraliseerde Betalingsnetwerk geïntroduceerd. Begin vandaag nog de kracht ervan te benutten op