Preço de Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Interrompendo o rendimento de Defi e Bitcoin Neste episódio, @crainbf se reúne com @newmichwill, o fundador solo da @CurveFinance, quatro anos após seu lançamento em 2020. Michael descreve as origens da Curve: Frustrado com a $DAI ineficiente de $USDC swaps após $ETH empréstimos na MakerDAO, ele desenvolveu um DeFi AMM feito sob medida para stablecoins e LSTs iniciais como stETH. Atingiu rapidamente US$ 1 milhão de TVL por meio de uma curva de títulos que concentra liquidez em torno de preços de 1:1, mais eficaz do que o modelo de liquidez concentrada posterior da Uniswap para ativos atrelados. Os recursos subsequentes incluem wrappers BTC, pares stETH, crvUSD (uma stablecoin no estilo CDP com peg-keeper para estabilidade confiável e liquidações reversíveis para evitar vendas forçadas em baixas) e protocolos de empréstimo. A governança depende do veCRV: O bloqueio de tokens CRV concede ao veCRV poder de voto proporcional à duração do bloqueio, um mecanismo amplamente adotado no DeFi e agora refinado no Yield Basis. @yieldbasis aborda a perda impermanente em pools voláteis, como BTC/crvUSD: os usuários depositam BTC para receber um token de recibo ybBTC; o protocolo empresta um valor crvUSD equivalente, emparelha-o em um pool Curve com alavancagem de 2x (50% de dívida, 50% de patrimônio) e usa tokens LP como garantia de empréstimo. Isso elimina a exposição bilateral, permitindo o rastreamento 1:1 do ativo depositado sem arrasto, enquanto as taxas são acumuladas de rebalanceamentos automáticos. As simulações indicam 20%+ APY, que pode diminuir com a redução da volatilidade do BTC, sob um limite de TVL de US$ 50 bilhões para garantir um crescimento controlado. Ele complementa o Curve direcionando os incentivos veCRV para pools crvUSD (com uma votação concluída em breve), aumentando a liquidez, as taxas de negociação, a demanda de empréstimos e as receitas de DAO para níveis comparáveis aos do YB DAO da arbitragem de peg. As principais considerações incluem migrações manuais de liquidez devido a contratos não atualizáveis, a complexidade de dissuadir bifurcações e a necessidade de suporte ao desenvolvedor para escalar. Tópicos discutidos neste episódio: 00:00 Introdução ao Curve Finance e YieldBases 02:24 Entendendo os mecanismos exclusivos da curva 07:58 O conceito de veTokenomics 15:27 Lições aprendidas com a curva de construção 22:20 Explorando o YieldBasis e suas inovações 29:47 Entendendo a base de rendimento e a garantia 32:25 Navegando na volatilidade do mercado e eventos de liquidação 35:32 Métricas e insights de desempenho da base de rendimento 38:35 Escalonamento da Base de Rendimento: Direções Futuras 40:33 Expectativas de rendimento e dinâmica de mercado 43:12 Desafios potenciais de crescimento e liquidez 46:18 Expandindo para outras cadeias e tokens de governança 49:35 A relação simbiótica com a curva 54:31 Próximos marcos e desenvolvimentos futuros Patrocinadores: Gnosis: A Gnosis vem construindo uma infraestrutura descentralizada central para o ecossistema Ethereum desde 2015. Com o lançamento do Gnosis Pay no ano passado, introduzimos a primeira Rede de Pagamento Descentralizada do mundo. Comece a alavancar seu poder hoje em