Preço de Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Apertando o DeFi e o rendimento do Bitcoin Neste episódio, @crainbf se reencontra com @newmichwill, o fundador solo da @CurveFinance, quatro anos após seu lançamento em 2020. Michael descreve as origens da Curve: Frustrado com as trocas ineficientes de $DAI para $USDC após empréstimos de $ETH na MakerDAO, ele desenvolveu um AMM DeFi adaptado para stablecoins e LSTs iniciais como stETH. Ele rapidamente alcançou $1M TVL através de uma curva de vinculação que concentra liquidez em torno de preços de 1:1, mais eficaz do que o modelo de liquidez concentrada da Uniswap para ativos atrelados. As funcionalidades subsequentes incluem wrappers de BTC, pares de stETH, crvUSD (uma stablecoin estilo CDP com mantenedor de peg para estabilidade confiável e liquidações reversíveis para evitar vendas forçadas em baixas), e protocolos de empréstimo. A governança depende do veCRV: Bloquear tokens CRV concede poder de voto veCRV proporcional à duração do bloqueio, um mecanismo amplamente adotado no DeFi e agora refinado na Yield Basis. @yieldbasis aborda a perda impermanente em pools voláteis como BTC/crvUSD: Os usuários depositam BTC para receber um token de recibo ybBTC; o protocolo empresta um valor equivalente em crvUSD, emparelha-o em um pool Curve com 2x de alavancagem (50% dívida, 50% patrimônio), e usa tokens LP como colateral de empréstimo. Isso elimina a exposição de dois lados, permitindo um rastreamento 1:1 do ativo depositado sem arrasto, enquanto as taxas se acumulam a partir de auto-rebalanceamentos que os arbitradores empregam em empréstimos rápidos no Rebalancing-AMM e VirtualPool para manter a alavancagem. Simulações indicam APY de 20%+, que pode diminuir com a redução da volatilidade do BTC, sob um teto de $50B TVL para garantir um crescimento controlado. Complementa a Curve direcionando incentivos veCRV para pools crvUSD (com uma votação concluindo em breve), melhorando a liquidez, taxas de negociação, demanda de empréstimos e receitas DAO a níveis comparáveis aos da YB DAO a partir de arbitragem de peg. Considerações chave incluem migrações manuais de liquidez devido a contratos não atualizáveis, a complexidade de deter forks, e a necessidade de suporte de desenvolvedores para escalar. Tópicos discutidos neste episódio: 00:00 Introdução à Curve Finance e YieldBases 02:24 Compreendendo os Mecanismos Únicos da Curve 07:58 O Conceito de veTokenomics 15:27 Lições Aprendidas ao Construir a Curve 22:20 Explorando a YieldBasis e Suas Inovações 29:47 Compreendendo a Yield Basis e Colateralização 32:25 Navegando pela Volatilidade do Mercado e Eventos de Liquidação 35:32 Métricas e Insights de Desempenho da Yield Basis 38:35 Escalando a Yield Basis: Direções Futuras 40:33 Expectativas de Rendimento e Dinâmicas de Mercado 43:12 Potencial de Crescimento e Desafios de Liquidez 46:18 Expandindo para Outras Chains e Tokens de Governança 49:35 A Relação Simbiótica com a Curve 54:31 Marcos Futuros e Desenvolvimentos Patrocinadores: Gnosis: A Gnosis tem construído infraestrutura descentralizada essencial para o ecossistema Ethereum desde 2015. Com o lançamento do Gnosis Pay no ano passado, introduzimos a primeira Rede de Pagamento Descentralizada do mundo. Comece a aproveitar seu poder hoje em