Preț Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Perturbarea randamentului Defi și Bitcoin În acest episod, @crainbf se reunește cu @newmichwill, fondatorul solo al @CurveFinance, la patru ani de la lansarea sa din 2020. Michael subliniază originile: Frustrat de $DAI ineficient de a $USDC swap-uri în urma împrumuturilor $ETH pe MakerDAO, a dezvoltat un DeFi AMM adaptat pentru stablecoins și LST-uri timpurii precum stETH. A atins rapid 1 milion de dolari TVL printr-o curbă de obligațiuni care concentrează lichiditatea în jurul prețurilor de 1:1, mai eficientă decât modelul de lichiditate concentrată ulterioară al Uniswap pentru activele fixe. Caracteristicile ulterioare includ wrappere BTC, perechi stETH, crvUSD (o monedă stabilă în stil CDP cu peg-keeper pentru stabilitate fiabilă și lichidări reversibile pentru a evita vânzările forțate la minime) și protocoale de creditare. Guvernanța se bazează pe veCRV: Blocarea tokenurilor CRV acordă putere de vot veCRV proporțională cu durata blocării, un mecanism adoptat pe scară largă în DeFi și acum rafinat în Yield Basis. @yieldbasis abordează pierderile impermanente în pool-urile volatile, cum ar fi BTC/crvUSD: utilizatorii depun BTC pentru a primi un token de chitanță ybBTC; protocolul împrumută o valoare crvUSD echivalentă, o împerechează într-un pool la un efect de levier de 2x (50% datorie, 50% capital) și folosește token-uri LP ca garanție de împrumut. Acest lucru elimină expunerea bilaterală, permițând urmărirea 1:1 a activului depus fără rezistență, în timp ce taxele care se acumulează din reechilibrarea automată a arbitrajilor folosesc împrumuturi flash în Rebalancing-AMM și VirtualPool pentru a menține efectul de levier. Simulările indică 20%+ APY, care poate scădea odată cu o volatilitate BTC redusă, sub un plafon TVL de 50 de miliarde de dolari pentru a asigura o creștere controlată. Acesta completează prin direcționarea stimulentelor veCRV către pool-urile crvUSD (cu un vot care se încheie în curând), sporind lichiditatea, comisioanele de tranzacționare, cererea de împrumut și veniturile DAO la niveluri comparabile cu cele ale YB DAO din arbitrajul de fixare. Considerentele cheie includ migrarea manuală a lichidității din cauza contractelor care nu pot fi actualizate, complexitatea descurajării bifurcărilor și nevoia de asistență pentru dezvoltatori pentru a se extinde. Subiecte discutate în acest episod: 00:00 Introducere în Finance și YieldBases 02:24 Înțelegerea mecanismelor unice ale Curbei 07:58 Conceptul de veTokenomics 15:27 Lecții învățate din Building 22:20 Explorarea YieldBasis și a inovațiilor sale 29:47 Înțelegerea bazei de randament și a colateralizării 32:25 Navigarea în volatilitatea pieței și evenimentele de lichidare 35:32 Indicatori și informații despre performanță ale bazei de randament 38:35 Scalarea randamentului: direcții viitoare 40:33 Așteptări de randament și dinamica pieței 43:12 Potențialul de creștere și provocările legate de lichiditate 46:18 Extinderea la alte lanțuri și token-uri de guvernanță 49:35 Relația simbiotică cu curba 54:31 Etape viitoare și evoluții viitoare Sponsori: Gnoză: Gnosis construiește o infrastructură descentralizată de bază pentru ecosistemul Ethereum din 2015. Odată cu lansarea Gnosis Pay anul trecut, am introdus prima rețea de plăți descentralizată din lume. Începeți să profitați de puterea sa astăzi la