Yield Basis价格

Ep623: @yieldbasis - 颠覆 DeFi 和 Bitcoin 收益 在这一集中，@crainbf 与 @newmichwill 重聚，他是 @CurveFinance 的独立创始人，四年后回顾其 2020 年的推出。Michael 概述了 Curve 的起源：由于在 MakerDAO 上借用 $ETH 后，$DAI 到 $USDC 的交换效率低下，他开发了一种针对稳定币和早期 LST（如 stETH）的 DeFi AMM。它通过集中流动性在 1:1 价格附近的绑定曲线迅速达到了 100 万美元的 TVL，这比 Uniswap 后来的集中流动性模型对挂钩资产更有效。 后续功能包括 BTC 包装、stETH 交易对、crvUSD（一种 CDP 风格的稳定币，具有保持挂钩的机制，以确保可靠的稳定性和可逆的清算，以避免在低位被迫出售），以及借贷协议。治理依赖于 veCRV：锁定 CRV 代币授予 veCRV 投票权，比例与锁定时间成正比，这一机制在 DeFi 中被广泛采用，并在 Yield Basis 中得到了完善。 @yieldbasis 解决了 BTC/crvUSD 等波动池中的暂时性损失：用户存入 BTC 以获得 ybBTC 收据代币；该协议借入等值的 crvUSD，按 2 倍杠杆（50% 债务，50% 股本）将其配对到 Curve 池中，并使用 LP 代币作为贷款抵押。这消除了双向风险，使存入资产的 1:1 跟踪没有拖累，同时费用来自于自动再平衡套利者在再平衡 AMM 和虚拟池中使用闪电贷以维持杠杆。 模拟表明 20%+ 的 APY，随着 BTC 波动性降低可能会下降，设定在 500 亿美元的 TVL 上限以确保可控增长。它通过将 veCRV 激励引导到 crvUSD 池（投票即将结束）来补充 Curve，增强流动性、交易费用、借贷需求和 DAO 收入，达到与 YB DAO 从挂钩套利中获得的水平相当的程度。关键考虑因素包括由于不可升级合约而导致的手动流动性迁移、阻止分叉的复杂性，以及需要开发者支持以实现规模化。 本集讨论的主题： 00:00 Curve Finance 和 YieldBases 的介绍 02:24 理解 Curve 的独特机制 07:58 veTokenomics 的概念 15:27 从构建 Curve 中学到的经验 22:20 探索 YieldBasis 及其创新 29:47 理解 Yield Basis 和抵押 32:25 应对市场波动和清算事件 35:32 Yield Basis 的指标和性能洞察 38:35 扩展 Yield Basis：未来方向 40:33 收益预期和市场动态 43:12 潜在增长和流动性挑战 46:18 扩展到其他链和治理代币 49:35 与 Curve 的共生关系 54:31 即将到来的里程碑和未来发展 赞助商： Gnosis：自 2015 年以来，Gnosis 一直在为以太坊生态系统构建核心去中心化基础设施。去年推出 Gnosis Pay 后，我们推出了全球首个去中心化支付网络。今天就开始利用它的力量吧。