Precio de Yield Basis

Ep623: @yieldbasis - Disrupción de Defi y Bitcoin Yield En este episodio, @crainbf se reúne con @newmichwill, el fundador en solitario de @CurveFinance, cuatro años después de su lanzamiento en 2020. Michael describe los orígenes de Curve: Frustrado por $DAI ineficientes para $USDC swaps después de $ETH préstamos en MakerDAO, desarrolló un AMM DeFi diseñado para monedas estables y LST tempranos como stETH. Rápidamente alcanzó el TVL de 1 millón de dólares a través de una curva de bonos que concentra la liquidez en torno a precios 1:1, más eficaz que el modelo de liquidez concentrada posterior de Uniswap para activos vinculados. Las características posteriores incluyen envoltorios de BTC, pares stETH, crvUSD (una moneda estable de estilo CDP con guardián de clavijas para una estabilidad confiable y liquidaciones reversibles para evitar ventas forzadas en mínimos) y protocolos de préstamo. La gobernanza se basa en veCRV: El bloqueo de tokens CRV otorga un poder de voto de veCRV proporcional a la duración del bloqueo, un mecanismo ampliamente adoptado en DeFi y ahora refinado en Yield Basis. @yieldbasis aborda la pérdida impermanente en grupos volátiles como BTC/crvUSD: Los usuarios depositan BTC para recibir un token de recibo ybBTC; el protocolo toma prestado un valor equivalente de crvUSD, lo empareja en un grupo Curve con un apalancamiento de 2x (50% de deuda, 50% de capital) y utiliza tokens LP como garantía de préstamo. Esto elimina la exposición bilateral, lo que permite un seguimiento 1:1 del activo depositado sin arrastre, mientras que las tarifas se acumulan por los reequilibrios automáticos. Los arbitrajistas emplean préstamos flash en Rebalancing-AMM y VirtualPool para mantener el apalancamiento. Las simulaciones indican un APY del 20%+, que puede disminuir con la reducción de la volatilidad de BTC, por debajo de un límite de TVL de USD 50 mil millones para garantizar un crecimiento controlado. Complementa a Curve dirigiendo los incentivos de veCRV a los pools de crvUSD (con una votación que concluirá pronto), mejorando la liquidez, las comisiones de negociación, la demanda de préstamos y los ingresos de DAO a niveles comparables a los de YB DAO del arbitraje de paridad. Las consideraciones clave incluyen migraciones manuales de liquidez debido a contratos no actualizables, la complejidad de disuadir las bifurcaciones y la necesidad de soporte para desarrolladores para escalar. Temas discutidos en este episodio: 00:00 Introducción a Curve Finance y YieldBases 02:24 Comprender los mecanismos únicos de la curva 07:58 El concepto de veTokenomics 15:27 Lecciones aprendidas de la construcción de Curve 22:20 Explorando YieldBasis y sus innovaciones 29:47 Comprensión de la base de rendimiento y la garantía 32:25 Navegando por la volatilidad del mercado y los eventos de liquidación 35:32 Métricas e información sobre el rendimiento de la base de rendimiento 38:35 Escalando la base del rendimiento: direcciones futuras 40:33 Expectativas de rendimiento y dinámica del mercado 43:12 Crecimiento potencial y desafíos de liquidez 46:18 Expansión a otras cadenas y tokens de gobernanza 49:35 La relación simbiótica con Curve 54:31 Próximos hitos y desarrollos futuros Patrocinadores: Gnosis: Gnosis ha estado construyendo una infraestructura descentralizada central para el ecosistema Ethereum desde 2015. Con el lanzamiento de Gnosis Pay el año pasado, presentamos la primera red de pagos descentralizada del mundo. Comience a aprovechar su poder hoy en