Pour être honnête, l'effet de levier de DAT est en diminution marginale, et les "faits de vente" sont devenus une norme avec des manœuvres de "douche froide". $ATH et sa société de trésorerie ont donné une leçon de démonstration au marché ce lundi. Cependant, je pense que c'est une tarification émotionnelle du marché face à l'inondation des sociétés de trésorerie en cryptomonnaie et aux avertissements de la SEC avec un feu jaune 🟡. Cela ne prend pas en compte les fondamentaux et le mécanisme d'innovation de $ATH - $POAI. Après tout, la plupart des participants au marché boursier américain ne comprennent pas du tout en quoi $ATH est différent des autres Altcoins, sans parler de la capacité à comprendre pleinement les points d'innovation du mécanisme de trésorerie de $ATH - $POAI. J'ai déjà écrit beaucoup d'analyses sur Aethir. Contrairement à d'autres projets DePin qui utilisent le potentiel de retour des tokens comme prétexte mais dont le véritable objectif est de vendre des machines minières, Aethir a réellement réussi à vendre des conteneurs de puissance de calcul GPU sur le marché des entreprises. Actuellement, Aethir dispose de plus de 435 000 conteneurs GPU, couvrant plus de 200 emplacements dans le monde, avec un total de plus de 1 milliard d'heures de puissance de calcul livrées. Il est important de noter qu'Aethir cible le marché du calcul pour l'inférence et les applications d'IA avec sa puissance de calcul GPU décentralisée. Le marché de l'entraînement de l'IA est dominé à 100 % par des centres de puissance centralisés. Mais rien que pour ces deux segments de marché, la taille est suffisante pour soutenir Aethir dans la réalisation d'un revenu annuel récurrent de 155 millions de dollars. Bien que dans le marché des cryptomonnaies, nous disions souvent que "les fondamentaux ne sont qu'un mème", les fondamentaux de $ATH font en effet que la volatilité des prix de son token et son maximum drawdown sont inférieurs à ceux d'autres altcoins de taille de capitalisation similaire. De plus, l'équipe du projet Aethir permet aux détenteurs de $ATH d'échanger leurs ATH contre de la puissance de calcul GPU à un ratio de 1:1, ce qui confère à $ATH une nature d'option de vente perpétuelle similaire au nouveau token FT (Flying Tulip) créé par AC. Cependant, les projets avec un flux de trésorerie stable, en raison de leur faible flexibilité d'évaluation, ne sont généralement pas appréciés par les petits investisseurs du marché des cryptomonnaies, comme $HUMA et $PLUME. Pour compenser cela, l'équipe du projet Aethir a précédemment incubé des applications d'Agent IA avec des points de Grant, collaboré avec EigenLayer pour créer un Ponzi flywheel, et lancé des stablecoins adossés à la puissance de calcul GPU, mais les résultats ont été décevants. Maintenant, avec DAT, un nouvel outil de création de bulles renforcé, l'équipe du projet Aethir a acheté la société shell américaine $POAI pour essayer un $ATH de trésorerie. Le cycle de valeur du modèle commercial central de $POAI est : vente de puissance de calcul → rachat d'ATH → obtention de 20 % de subventions de la fondation → expansion de la NAV → vente de puissance de calcul. Le projet Aethir prélève 20 % de frais de protocole sur tous les revenus de puissance de calcul, fournissant ainsi un financement durable et continu pour les subventions. Ainsi, la trésorerie de $ATH est différente de celle d'autres trésoreries, y compris celle d'ETH, car son actif sous-jacent est en réalité la puissance de calcul GPU, et non des actifs cryptographiques que Buffett a qualifiés de "poison à rats au carré". Cela fait de $POAI un véritable exposé au risque de puissance de calcul décentralisée pour les investisseurs Tradfi, lui conférant ainsi une valeur unique de configuration de portefeuille à long terme. Dans ce sens, $POAI appartient à la même catégorie d'investissement de trésorerie de niveau Tier 0 que MicroStrategy. Voilà.