В январе 2024 года @MorphoLabs сломал стереотипы и создал первый масштабируемый протокол кредитования без разрешений.
Волатильные рисковые хранилища и рынки теперь оцениваются ниже 2% за покрытие, что делает Morpho одним из самых доступных протоколов кредитования на @NexusMutual.
Не все хранилища и рынки на Morpho созданы равными; они имеют разные профили риска в зависимости от обеспечительных активов и оракулов, используемых на каждом кредитном рынке.
Хью и я долго обсуждали оракулы и то, как они влияют на риск на кредитном рынке.
Использование кредитного плеча с активами аналогичного типа является одним из крупнейших применений DeFi.
Большее кредитное плечо означает более высокую доходность, но также и более высокий риск ликвидации.
Сбой оракула, риск длительности и рыночная волатильность могут привести к убыткам.
Но что если вы сможете защититься от этого?
Скоро.
Вот почему мы разделили Morpho на два основных списка:
- Голубые фишки Morpho Vaults и рынки
- B-уровень Morpho Vaults и рынки
Тем не менее, невероятно видеть рост Morpho, учитывая, что все остальные, кто пришел до них, имели ограниченный успех в масштабировании безразрешительного кредитования.
Если бы вы сказали мне в 2022 году, что протоколы кредитования без разрешений увеличат TVL и объем кредитования до миллиардов долларов в 2025 году, я бы назвал вас сумасшедшим.
Прошлые эксперименты, такие как Rari, провалились из-за проблем с безопасностью, в то время как другие новые модели не смогли масштабировать P2P-кредитование, и фрагментация капитала стала слишком большой проблемой для преодоления.
Изолированный подход к рынкам в сочетании с Morpho Vaults — это то, что делает его работоспособным. Единственная точка трения для конечных пользователей — это необходимость полагаться на кураторов и знать разницу между качественным куратором и менее надежными кураторами. В конечном итоге, вы решаете это на уровне интерфейса.
В сравнении с Aave, который имеет сильный бренд и известен своей курированием рисков и надежной репутацией среди поставщиков услуг по управлению рисками, Morpho является нейтральным и полагается на репутацию кураторов. Я предполагаю, что мы увидим больше кураторов, создающих свои собственные интерфейсы для индивидуальных продуктов, таких как Gauntlet.
С точки зрения риска, вы можете достичь более низких цен для отдельных рынков или хранилищ Morpho с низким уровнем риска. Реальная проблема заключается в создании списка, который объединяет несколько хранилищ и рынков, поддерживает его в актуальном состоянии и смешивает цены по хранилищам/рынкам, включенным в список, при этом оставаясь понятным для конечных пользователей.
Мне еще предстоит поработать над тем, как представляются списки безразрешительных кредитных протоколов конечным пользователям, но я с нетерпением жду решения этой проблемы в ближайшем будущем.
1,8 тыс.
4
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.