Es oficialmente la temporada de perp‑DEX. Mis DMs están llenos de "¿puedo invertir?" "¿cuál es la mejor manera de farmear?" Hay personas que están farmando en múltiples DEXs. Esto tiene sentido, si tienes bajo nivel de testosterona y piensas que la diversificación es buena. Pero si no, y tu tarjeta de hombre sigue muy bien en tu posesión, aquí hay un marco simple que puedes usar para ir ALL IN en uno. Cree en algo. 1) Equipo ¿Han construido un negocio real antes? Un ejemplo sesgado pero bueno es Paradex, que es nuestro segundo rodeo. Nuestro primero fue @tradeparadigm, que opera $1.5B / d y es ~35% de Deribit. Sabemos cómo construir sistemas a gran escala, gestionar el flujo de caja, contratar, despedir y construir cultura y cuando las cosas se complican, transformarnos en líderes en tiempos de guerra. Si el mercado o nuestros enemigos nos provocan, apuñalamos. Esa es la mentalidad. ¿Cuántas veces han lanzado otros tokens los fundadores? No puedo creer que tenga que decir esto, pero si @PacmanBlur está lanzando su tercer token y caes en la trampa, NADIE PUEDE SALVARTE. Si parece una bandera roja, no seas idiota e ignóralo. ¿Son conocidos los fundadores? Cuanto más sepas, incluso las partes feas, menor será tu riesgo. ¿Quiénes son los inversores/apoyadores? No todos los inversores son iguales. Inversores estratégicos > VCs y Podcasters. Paradigm recaudó dinero en 2021 y tiene ALOT de los mayores traders en cripto en nuestra tabla de capital como propietarios y como clientes. Dado que Paradex fue incubado por Paradigm, todos estos inversores automáticamente tienen un incentivo para ayudar a Paradex a tener éxito. Nuestra tabla de capital está llena de estratégicos como @jumpcapital que utilizamos para relaciones de liquidez. Además, tenemos ~3,000 instituciones en Paradigm; cada gran nombre de cripto que opera opciones opera allí. Esta red es una de nuestras mayores fortalezas. 2) Tecnología - ¿Qué tan escalable es realmente? Los equipos han tenido que hacer concesiones en su intento de ser un DEX de primer nivel. Por ejemplo, nosotros (Paradex) estamos fundamentalmente en desacuerdo con mantener la ejecución en la cadena. Creemos que los L1 basados en consenso con cargas de trabajo de motores de riesgo complejos ya han alcanzado cuellos de botella en la escalabilidad. Esto se ve en implementaciones donde los spot y los perps necesitan vivir en billeteras separadas en lugar de un sistema de margen unificado. Por el contrario, hay equipos impulsados por ZK, que no tienen este problema, porque toda la ejecución se mueve fuera del L1 y en L2 optimizados para el rendimiento. Esa es una ventaja que tienen los zk rollups como Lighter y Paradex. Tener tecnología escalable desbloquea diferenciadores de producto como margen unificado y multi-colateral que te permite construir más cosas encima como bóvedas tokenizadas y tokens estables delta-neutros que pueden usarse como colateral. Ser un L2 también te permite componer con toda la liquidez en L1, lo que es una ventaja MASIVA sobre cualquier L1. Los intercambios como Paradex y Lighter heredan estas ventajas debido a su elección de stack. También estamos fundamentalmente en desacuerdo con las concesiones impuestas por "cancel-priority", algo de lo que he sido muy vocal en el pasado. Estamos de acuerdo en que para escalar la liquidez, un lugar debe resolver el problema del flujo tóxico. Pero estamos en desacuerdo con que la solución sea la cancel-priority. Creemos que es una "opción gratuita" muy cruda y excesivamente ventajosa para los creadores de mercado. Una solución como RPI escala mucho mejor. Otro cuello de botella crítico para escalar las finanzas en cadena es la privacidad. ¿Qué DEXs tienen la privacidad consagrada en su hoja de ruta y están comprometidos a hacerlo realidad? El gran dinero ama la privacidad, ¿realmente crees que nos moveremos hacia un mundo en el que Blackrock ponga todo su dinero de clientes en la cadena para que el mundo lo vea? Demasiada transparencia invita a comportamientos depredadores y termina convirtiéndose en un impuesto sobre la formación de precios. @JamesWynnReal puede atestiguarlo. Hasta ahora, solo hay @tradeparadex y @Aster_DEX que han hablado públicamente sobre la necesidad de privacidad. Si me perdí alguno, por favor comenta abajo. El resumen para la tecnología es "¿tienen innovación técnica + modelo de negocio que escale" con la menor cantidad de restricciones posible. Para @tradeparadex es RPI + Cero Comisiones + Privacidad. ¿Qué es para otros intercambios? 3) Alineación. ¿Qué tan alineados están la comunidad, el equipo y los inversores a través de la tokenómica? Paradex, por ejemplo, es el único intercambio donde el 80% de los tokens del equipo están vinculados a hitos de rendimiento que se establecerán cada año. También nos hemos comprometido públicamente a la divulgación total de todos los acuerdos importantes con la fundación que estarán disponibles para los titulares de tokens. Creemos que este enfoque radical es la única forma de recuperar la confianza con los titulares de tokens que han sido perjudicados en los últimos años. Hay otras cosas como la vinculación de acumulación de valor como recompra, etc. Pero eso es lo mínimo ahora, así que si los equipos no están haciendo eso, no van a lograrlo. P.D. Intenté no hacer esto demasiado largo, lo que significó que corté muchas de las cosas menos importantes, pero creo que si haces una DD básica usando el marco anterior, deberías estar bien. Además, nada de esto es asesoramiento financiero, solo mi opinión y no sé nada, así que por favor DYOR.