¡Comienza el cuarto trimestre! Perspectivas para octubre El cuarto trimestre suele ser el "¡vamos!" de las criptomonedas, con nueva liquidez, probabilidades de recortes de tasas y el rendimiento de L2 creando una configuración emocionante. ➤ Estado actual del mercado - BTC: $114.5k - ETH: $4.14k - capitalización total del mercado: $4t - stablecoins: $299b ➤ Pulso de liquidez Las stablecoins han crecido durante aproximadamente 24 meses consecutivos, alcanzando ahora los $299b. Con los flujos netos de stablecoins en el tercer trimestre que aumentaron un 324% en comparación con el cuarto trimestre, lo que indica un regreso de capital disponible. ➤ Flujos de ETF Volátiles pero activos. - El 29 de septiembre se vio un día neto de +$518m en ETFs de $BTC al contado en EE. UU. - El 30 de septiembre tuvo resultados mixtos (por ejemplo, IBIT –$46.6M). Estos flujos son importantes para el reequilibrio de fin de año. ➤ Macro Las próximas reuniones del FOMC son el 28-29 de octubre y el 9-10 de diciembre. Los futuros indican una probabilidad del 99% de otro recorte de 25 puntos básicos en octubre, con una política más fácil como un viento a favor para el riesgo y la actividad en cadena. ➤ Rendimiento y uso de L2 El valor asegurado de L2 es aproximadamente $44.9b, @base está manejando alrededor de 1.01m de usuarios activos diarios y aproximadamente 11.85m de transacciones por día. @arbitrum logró recientemente alrededor de $901m en volumen DEX en 24 horas. El uso va más allá de la narrativa; es tangible. ➤ Estructura DeFi El TVL está alrededor de $160b, principalmente concentrado en plataformas como @aave y @lido, donde la concentración presenta riesgos. También indica que el capital se está alineando con el PMF en unos pocos canales eficientes. ➤ Movimientos de RWA El TVL de RWA rastreado supera los $15b, mientras que métricas más amplias estiman activos tokenizados en más de $31B. Los rendimientos al estilo del tesoro continúan acumulándose en cadena; se esperan más combinaciones de "T-bill + perps" este trimestre. ➤ Estacionalidad Desde 2015, el retorno promedio de $BTC en el cuarto trimestre es del +58%, aunque esto no es una garantía, pero proporciona un contexto valioso. Cuando se combina con los flujos de ETF y posibles recortes de tasas, crea oportunidades asimétricas. ➤ Jugadas de bajo riesgo para el cuarto trimestre - Beta de liquidez (BTC/ETH) para estacionalidad y flujo - DEXs perpetuos de calidad y centros L2 donde las tarifas por transacción escalan de manera efectiva - Canales de rendimiento de RWA y rampas de entrada/salida de stablecoins - Sistemas de restaking/avs que aseguran cargas de trabajo reales, no solo puntos de recompensa Mis herramientas / @coinglass_com / @DefiLlama